OTC是什么意思？安全吗？OTC场外交易与场内交易比较

当投资人发现一家有投资价值的公司但在主要交易所却找不到它，可以去哪里进行交易？

答案是OTC（场外交易）。场外交易帮助投资人交易更广泛的产品，虽然失去中心化交易所的监管，但由于更加灵活，使用正确的交易策略，有可能收获更多的投资收益。

什么是OTC市场，OTC场外交易是否安全？它与场内交易所交易的区别是什么？本文会一一进行解答。

什么是OTC交易？

OTC的全称为（Over The Counter），就是『场外交易』，指的是投资人不在集中市场（如证券交易所）交易，而是各种交易商建立起一个交易网络，由买卖双向直接达成交易。因此场外交易没有像正规市场提供统一的交易制度，而是通过分散的像银行、券商的柜台、电话和电子系统买卖证券，这个市场也称作『店头交易』、『柜台买卖』、『上柜市场』等。

可以进行场外交易的公司通常不具备在交易所上市资格，多为中小公司或初创企业，但这并非不具备投资价值。此外，交易商在更宽松的规则和监管审查下运营，提供的产品也更为灵活。

尤其是近几十年，国际金融市场规模迅速膨胀，投资人对交易的便利性和可达性有了更高的要求，互联网的发展让场外交易的市场规模迅速增长，成为众多投资者交易的方式。

OTC市场可交易产品有哪些？

除了股票和债券，场外交易中较为常见的是金融衍生品，如外汇CFD、加密货币都是典型的场外交易。它们具有不同的特点：

股票：股票仍然是场外交易最大的投资市场，但和场内交易的股票不同的是，场外交易除了集中上市的股票之外，还有因不符合上市条件或者没有申请上市的小公司尤其是初创公司的股票。

债券：场外比场内更适合交易债券，因为债券的发行量大、种类繁多但交易不频繁。

衍生品：一些形式的合约交易包括期权、期货、或价差合约也适用于场外交易。

外汇：在各种交易平台上进行的货币交易都属于OTC场外交易。

加密货币：热门加密货币（Cryptocurrency）都可以在OTC市场进行交易，场外能够实现一次性购买大量加密货币，这在专门的加密货币市场中很难实现。

比较OTC场外交易与场内交易

场子(证交所)的出现就是为了制定『规格』，因此相对规则严谨的场内交易，场外交易更接近经济学最原始的供需法则，总的来说，主要有下面几个方面不同：

场内交易（集中市场）

场外交易OTC

产品规格

标准化

非标准化

交易模式

集合竞价交易

议价交易

主要商品

证券、期货

外汇CFD、加密货币、未上市股票

监管情况

政府核可的交易所

全部受到该国政府监管

一般券商，网络即可交易

仅部分交易所受到监管

交易透明度

公开交易价格与交易量

不一定会公开

交易量

大

小

交易方式

较少

较多

① 产品规格

场内交易是标准化的，场外交易是非标准化。例如黄金买卖，场内交易就像去银行，每一家都有统一标准，场外交易就像去当铺，每家状况都不相同。但当铺能交易的商品种类会更多，相对银行来说还是有其不可替代性。

② 交易模式

场内交易为集合竞价交易，场外交易是议价交易。场内交易的特点就是公开透明，优点是相对公平，缺点就是较少利润空间。场外交易没有公开透明的限制，买卖双方说好多少价格即可成交，由于不用公开因此就算别人出更高的价格但不一定买的到，因此在这样的市场资讯比资金更为重要。

③ 主要商品

场内交易主要是证券、期货，而场外交易主要产品是外汇CFD、加密货币、未上市股票。由于场内交易都需要规格化，也就是有一定市场规模的商品才会进入其中，因此商品种类较少，反之场外交易的商品就非常的多元。

④ 交易平台与监管情况

场内交易所是由政府核可的交易所，全部受到该国政府监管，而场外市场为一般券商，网络即可交易，仅部分交易所受到正规监管。场外交易本身不一定要在政府核可的交易所进行，因此有很多不法份子会设立虚拟交易所进行诈骗，投资人一定要选择有被政府核可且被监管的交易所才能保障交易安全。

⑤ 交易透明度

场内交易所会公开交易价格与交易量，而场外市场不一定会公开。 Otc市场由于没有被监理单位强制要求公开交易细节，因此中间会产生许多资讯落差的空间，熟悉此规则的人可借此赚取超额报酬，但不熟悉的人很可能会有超额亏损

⑥ 交易量

场内集中式交易所交易量大，流动性高，，而场外市场交易量小，流动性不如场内。场内交易由于监管到位，无论是否熟悉该市场或区域交易规则的投资人都会相对安心，容易吸引国际资金，因此交易量较大。

⑦ 交易方式

场内市场交易方式较少，而场外市场交易方式较多。场内交易风控较为严格，因此杠杆、放空等操作限制较多，相对来说场外交易这部分限制较少，能更灵活的投资。

为什么投资人在场外交易？

✔️有很多投资选择。场外交易市场帮助投资者接触到更多的投资形式，例如衍生品、二元期权、差价合约、外汇交易，可选择广泛的市场。

✔️更灵活交易。场外交易市场交易方式、产品规格更灵活多样，可以根据自己的投资目标定制。

✔️杠杆弹性大。传统市场上可获得的杠杆很低，限制较多，但是场外交易有多种选择，可以利用更高的杠杆来放大收益。

✔️越来越安全有保障。场外市场现在是优化的、多层安全的，与中心化市场相似。此外，一些经纪人在获得知名金融机构的授权和监管下更加专业。投资者在获得专业知识的前提下，可以放心在场外市场进行交易。

OTC场外交易的缺点和风险

场外交易市场（OTC市场）不是正式的交易所，在OTC市场上，买卖双方直接达成交易，通常没有监管机构的干预，因此在OTC市场上投资也有很高的风险，主要有以下几个原因：

❌缺乏监管。场外市场没有统一规定，也不够透明，法律和监管方面比较宽松，所以有许多欺诈经纪商在其中。而在交易所上市的公司和证券必须遵守一系列的规定。许多不符合这些规定的公司和证券只能在OTC市场上交易。

❌缺乏流动性。场外交易证券的流动性低于中心化交易所的证券，这意味着交易不到好价格。

❌市场风险。与股票市场类似，场外交易会受到市场波动的影响，大部分场外投资者不会像中心化的证券交易所一样得到公开透明的资讯。

❌杠杆风险。场外交易灵活度高，但很多投资者在并不能很好运用杠杆的情况下交易，造成亏损。

OTC场外交易安全吗？

没有交易所的监管，就代表OTC场外交易不安全吗？

不是绝对的。场外交易确实常常有诈骗的传闻出现，比起场内集中式交易所交易来说，它具备风险。

场外交易没有统一市场和统一规则，运作方式就是买卖双方协商价格，卖方可能以一种价格将股票提供给一位买方，而以另一种价格提供给另一位买方。

对普通投资人来说，要确保OTC交易安全，首要是确保经纪商是安全的。它们应该受到不同等级的监管，并有很强的风险管控水平。其次，要了解其点差大小、流动性等信息，还有出金和软体功能等进行多全面的考虑。