场外交易（OTC）：更方便低价的大宗加密货币购买方式

在现今的加密货币交易市场上，大多新入场的投资者、甚至一些进行过多年加密货币交易的投资者，会选择在例如火币（Huobi）或币安（Binance）等加密货币交易平台上进行加密货币的购买与交易。而实际上与传统的金融市场相同，大量的场外交易（OTC）机构，例如 MoveBlock , 同样在加密货币交易市场上扮演着重要的角色，它们往往在公众的关注范围之外进行着交易。且不被大多数人所了解。与交易所不同，场外交易有着自己不可替代的优势。本文将从什么是 OTC 、OTC 是如何进行的等多个方面进行深度分析与解读。

什么是OTC市场

在金融市场里有两种基本的交易方式，交易所交易和场外交易（OTC Desk）。

纽约证券交易所 ( New York Stock Exchange ) 或加密货币交易所币安（Binance）等都被称之为交易所交易，本质上是买家和卖家之间的中介。卖方发布他们愿意以什么价格出售资产，买方发布他们愿意以什么价格购买资产，当双方价格达成一致时，交易达成。以币安为例，用户通过实名认证后可以在交易所的c2c页面进行交易，通常由交易所自动匹配合适的买卖双方，当然用户也可以自由选择想要交易的对方。所有交易都是公开进行的，交易者可以在 Coingecko 或者 CoinMarketCap 的网站上实时看到这些加密货币的滚动价格作为参考。

OTC（Over-the-Counter）即场外交易市场，又称柜台交易。源自于当初银行兼营股票买卖业务：因为采取在银行柜台上向客户出售股票的做法，被称柜台交易市场。又因为这种交易不在交易所里进行，也叫做场外市场或店头市场。

场外交易的不同之处在于，交易直接发生在双方之间，其中一方通常是一个“柜台 (desk) ” — — 专门买卖某一特定资产类别的业务。在场外交易中，交易双方商定一个价格，然后确定资产之间的转移。这种直接的交易方式也带给了场外交易市场一种不透明性 — — 除了相关各方之外，没有人知道各种资产在“场外”交易的价格和交易量。

在传统市场上，使用场外交易的美国公司股票(约10000股)比纳斯达克和纽约证交所的总和还要多。每年都有数万亿美元的债券、大宗商品、货币、衍生品(如在2008年金融危机期间影响巨大的臭名昭著的抵押贷款证券)，以及数十种其它复杂的金融工具在场外交易。单是衍生品场外交易市场每年的账面价值就高达600多万亿美元。

什么是加密货币OTC

加密货币的场外交易就是双方直接进行加密资产的交易。交易可以是加密货币之间的交换（例如用以太交换比特币)或者是使用法币交换加密货币(例如用美元交换比特币，反之亦然)。与传统金融市场场外交易一样，交易总是发生在一个专门的交易“柜台”和另一个个人或机构(称为交易对手方)之间。2020年，数百亿美元的加密货币在“柜台”上易手。

为什么存在加密场外交易柜台？

主要是因为买卖大量加密货币很困难。例如，如果你想购买500个比特币，会遇到很多问题。如果你试图在一个交易所购买全部的500枚比特币，很可能无法匹配到在同一时间出售500枚比特币的卖家，这会导致你必须从多个卖家那里购买比特币。你可能会以市场价购买初始一部分的比特币，但最终会以一个高得多的价格购买到最终所有的比特币 — — 这就是所谓的滑点（slippage)。当没有足够的人以你想要的价格出售时，你所购买的比特币价格就会从原来的市场价格进一步“上滑”。

为了避免滑点，最好的选择是分散到多个交易所去分批购买500比特币，在每个交易所以最低的价格一点点购买到它们。然而，在实际操作中你必须与多个交易所在同一时间进行交易，才能最大程度避免滑点。这不仅难以实现，同时每笔交易都要花费付给交易所的交易费。

要想避免这样的滑点并最大程度简化购买手续，可以选择去 MoveBlock 这样的 OTC Desk 机构购买比特币。只需要在机构官网注册一个账户，然后提供给他们一个你愿意购买的价格范围。商定好价格，并像机构支付购买比特币所需要 的资金后，OTC Desk 将去尝试用您的资金以商定的价格购买500比特币。在这种情况下，可以确保你购买的比特币不承担滑点与手续费的损失。粗略计算在 OTC Desk 购买的比特币会比你在交易所购买的有5%左右的折扣优惠。这里 依然有一个风险，就是特币的价格在你的代理完成购买和无法完成你的订单之前价格飙升。

谁在进行加密货币场外交易

简单地说，就是任何想要快速、轻松地买卖大量加密货币的人。这可以是投资加密市场的高净值个人、机构，风险投资和对冲基金。场外交易部门也经常相互交易。

随着加密货币行业和资产类别的增长，OTC 柜台交易的对手方类型近年来变得更加多样化。随着2017年 ICO 的兴起，大量资金集中在以太坊。项目创始人通常使用 OTC 柜台将以太坊转换为法币，以支付日常费用。矿工们 — — 那些用新发行的加密货币获得报酬的人，他们通过运行计算机来保护比特币等网络的安全 — — 利用场外交易平台将加密货币转换成当地的法定货币，以支付费用。同样，收取加密货币费用的交易所将在场外交易，将其转换回法币，或越来越多地转换为稳定币，如 USDT。

加密货币场外交易的未来

五年前，加密场外交易柜台还不存在如今这样的市场结构和范围。现在，全球范围内有多个交易平台在运作，每年的交易金额达数百亿美元 — — 这反映出自十二年前比特币网络推出以来，这个行业的发展有多么迅猛。随着现有加密资产的增长和新加密资产的引入，像 MoveBlock 这样的场外交易平台也将一直在幕后存在，保持市场运转。