疯狗浪后价值回归？流动性挖矿带来百亿资金，AAVE逆势上涨

近期在BSC 生态系与动物币抢尽锋头，以太坊链上的古典DeFi 项目逐渐被市场淡忘，直到昨日Yearn 发布分拆代币Woofy 的消息传出后，DeFi 代币的市场才再度活络。其中，去中心化借贷平台Aave 在今天全线暴跌后强势反弹，创下620 美元的ATH，这似乎与Aave 启动流动性挖矿后惊人的业务量成长有关。

流动性挖矿带来百亿资金

根据此前报导，Aave在不久前也通过治理提案，启动流动性挖矿计画，该计画将给予协议中符合资格的贷方或借方AAVE代币作为提供流动性的奖励。该计画除了有助于带动Aave总锁定资产上升以外，还能有效降低Aave整体协议的清算风险。

Aave协议支援相当多不同种类的加密资产，包括以太币、LINK、KNC、ENJ和WBTC等等。然而，这些资产本身具有较高的波动，这些资产在协议中的占比越高，协议整体的风险也会越高，这正是为什么Aave的流动性挖矿计画会将大部分奖励分配给稳定币池的原因，而对于WBTC和ETH等高风险资产，借款人仅能获得5％的年化收益，这种机制旨在帮助Aave协议降低整体清算风险。Aave启动流动性挖矿后，整体TVL因此增加了100亿左右，使其超越Compound成为以太坊第二大DeFi协议。

Aave 协议数据剖析

Aave于2020年初推出，并从2020年第三季度开始大幅成长。Cointelegraph近日也在研究报告中提及了Aave协议的历年表现。当前Aave协议中的总锁定资产约170亿美元，而过去到现在累计的存款总额则超过450亿美元。

根据Covalant 的数据显示2021 年，该协议每天平均都会存入约2.31 亿美元的资产，超过46,000 名独立的以太坊用户已成为Aave 的贷方，平均每人存入的资产价值约17.3 万美元。不过，值得注意的是，从实际存款记录显示，17.3 万美元这个平均数值大大偏离中位数（3,500 美元），这意味着，Aave 平台上的用户大多是零售投资人。

不过，尽管Aave 在贷方市场有充足的用户与金流，但借方市场似乎就没有那么活跃了。根据Covalant 的数据显示，Aave 上的借款活动似乎并不稳定，有的时候当日借出额会少于1000 万美元，有的时候则会超过4 亿美元。2021 年初至今的每日平均借款额约为5,800 万美元。

Aave 上大约有15,000 个独立的以太坊借款人，在以太坊区块链上记录了117,000 笔借款交易，这意味着借方市场与贷方市场相比更加集中，零售投资人的比例更低。