Celsius隐瞒上万颗ETH损失！信誉问题是否会造成挤兑危机？

美国知名CeFi 平台Celsius 昨日遭人爆出在去年Stakehound 私钥遗失事件中，损失超过40,000 颗ETH。对于如此庞大的损失Celsius 却选择隐瞒，已对其信誉造成打击，甚至有人认为会对平台造成严重的挤兑损失。

Celsius 大量ETH 损失

根据Dirty Bubble Media 的报导，ETH 质押服务商Stakehound 于2021 年6 月底宣布因私钥的遗失，用户代为托管的大量ETH 已无法领回，总数超过38,000 颗。此事件发生后Stakehound stETH(用户质押ETH 后可取得) 价格一路下跌，当前在市场上几乎已无流动性。

然而，在去年2 月的一笔交易中，Celsius 向Stakehound 发送了35,000 颗ETH，获得了大量stETH。若直接观察持有stETH 的钱包地址，可发现celsius 持有的stETH 甚至超过42,000 颗(约7,360 万美元)，为当前的最大持有者，损失相当惨重。

关于此问题该如何解决，Stakehound 将损失归咎于他们的托管服务提供商Fireblocks，并在以色列法庭上起诉了该公司。不过至今问题仍然未解决，stETH 依旧一文不值。

Celsius 是否有挤兑风险？

在过去一年，Celsius 并未向其客户坦承此事情，直至昨日才东窗事发。这也使得用户可能会对其失去信任，选择将ETH 赎回，若赎回过程发生流动性不足问题，将有可能引发挤兑风险。

Twitter 用户yieldchad便对此事情做了分析，根据Celsius 当前的ETH 仓位，仅有27% (约26 万颗) 是具有流动性的，而有44% 为stETH (于Lido上质押取得)，29% 质押于ETH 2.0 中。

注：上下两段的stETH 为不同币种。

也就是说，质押中的ETH 会有至少半年至一年的时间处于锁定状态无法使用，而stETH 则需看二级市场的流动性是否足够。

若观察Curve 上流动性池，想将44.5 万颗stETH 全数转换成ETH 会产生约55% 的滑点，如果想将滑点控制在5% 内，兑换数量不得超过约13 万颗。

对于此现象，yieldchad 不看好后市发展，假设每周皆有5 万颗ETH 需要赎回，那具有充分流动性的ETH 也将在5 周左右消耗完。接下来若仍有大量兑换需求，鉴于stETH 流动性问题，Celsius 可能会面临大量损失。

不过，上述情形的发生是建立于Celsius 因信誉不良导致市场恐慌抛售，且没有任何人在看到stETH 折价后愿意进场接盘，才有可能造成这么大幅的滑价损失。此外，对于资产庞大的CeFi 平台来说，创造流动性并非难事，透过其他资产以及借贷平台，是有可能填补一时的流动性短缺的。