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DeFi继续强劲增长–为什么以太坊价格停滞不前？

2025-08-22 00:22:47

尽管以太坊上的去中心化金融应用（DeFi）市场继续强劲增长，但近几周和几个月来以太坊的价格并未上涨。在撰写本文时，基于以太坊的DeFi应用程序已包含超过8亿美元。

根据许多行业专家的说法，DeFi市场具有巨大的潜力。去年，在DeFi应用程序中“锁定”的以太坊数量已经大大增加。交易额目前已超过8亿美元。然而，以太坊的价格尚未从中受益。Longhash调查了为什么以太坊价格没有以与DeFi市场相同的速度上涨。

尽管DeFi增长，以太坊价格停滞

尽管DeFi市场主要由以太坊主导，但对ETH价格没有积极影响。市值第二大的加密货币仍比其历史最高点1,448美元低88％以上。即使与比特币相比，以太坊今天的价值也低于2017年。

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Longhash研究了这一原因，并在一份新报告中指出，DeFi的增长并未带来与2017年和2018年的ICO和加密货币繁荣类似的购买力，在此期间，以太坊达到了其历史最高点1100美元以上：

应当指出的是，当时ETH的供应量甚至更低（从大约8100万到1.01亿左右），这意味着ICO占了当前可用ETH供应量的更大比例。

加密资产公司Delphi Digital的Anil Lulla和Yan Liberman解释说，以太坊目前在各种DeFi应用程序中的使用量刚刚超过300万，而2016年中至2018年中募集了1600万个以太坊。

值得退一步来了解DeFi空间相对于ETH的大小。锁定DeFi的ETH刚刚突破300万。尽管这比去年同期增加了约100万个以太坊，但仍不到总供应量（1.09亿）的3％。

此外，据描述，现有的DeFi应用程序均未鼓励投资者向ETH投资新资金：

简而言之，由于购买压力，这些DeFi项目都没有吸引新资金流入ETH。

此外，2017年的一般牛市是ETH创下历史新高的主要推动力。在DeFi生态系统中还没有出现过类似的牛市。

重要的是要记住，这不是苹果对苹果，因为这1600万并不是同时被锁定的。但是，截至2017年底，ICO筹集了大约1,150万以太币，其中只有约29％被发送到了交易所。可以肯定地说，总体牛市在2017年是ETH价格的主要驱动力，但是这些值有助于量化ICO时期相对于当前DeFi的价格对ETH价格需求的影响，以及为什么DeFi的影响仍然相对较小。

最后，根据Delphi Digital的说法，另一个原因是市场上的许多投资者已经拥有加密货币。根据分析，目前，缺乏新的投资者向市场投入新的资金。此外，没有任何诱使潜在买家进入DeFi市场并购买以太币的诱因。

在撰写本文时，以太坊的价格为173.90美元，在过去24小时内上涨1.59％。