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全球铝价为何大涨？深度解析两大核心驱动因素

2026-05-29 11:37:13

近期，国际铝价迎来强势上行行情，创下四年多以来新高。伦敦金属交易所（LME）工业铝价格小幅收涨 0.6%，报每吨 3672.50 美元，触及 2022 年 3 月 7 日以来最高点位。本轮铝价持续冲高并非偶然，核心由两大关键因素共振推动：一是中东地缘冲突引发的全球供给大幅收缩；二是中国产能管控带来的减产预期升温——二者双向重塑全球铝市供需格局。

核心动因一：中东地缘冲突重创区域产能，全球铝供给出现历史性缺口

2月底中东战事爆发以来，全球铝供应链持续遭受强力冲击，成为本轮铝价上涨的重要外部推手。作为全球非中国铝产能的核心产区，海湾地区铝供给能力大幅滑坡，今年4月海湾铝产量跌至十年以来最低水平。数据显示，3至4月海湾地区铝产能年化缩减规模达200万吨，供给端收缩力度空前。

地缘冲突直接造成当地生产设施受损，两座海湾铝冶炼厂遭遇导弹袭击损毁，其中阿联酋环球铝业的塔韦拉赫工厂受损严重，整体修复周期长达一年，短期产能完全无法恢复。与此同时，卡塔尔铝业等当地主力企业已主动缩减生产负荷。除产能损毁外，霍尔木兹海峡持续近乎封闭，给区域内正常生产的铝企带来严峻物流难题，成品外运受阻，进一步加剧全球供给紧张局面。

据了解，海湾地区铝产量占全球非中国总产量的五分之一以上，是日韩、欧盟、美国等主要经济体的核心铝供应方，区域供给崩塌直接引发全球铝市剧烈的供给冲击，被业内视作铝市史上规模最大的供给扰动之一。