10 月暴跌后零售投资者转向比特币与以太坊：BTC/ETH 最新动向解析

2025 年 10 月加密市场暴跌后，零售投资者加速转向比特币与以太坊：比特币因数字黄金属性获避险资金青睐；以太坊则凭借 DeFi 生态和权益质押收益吸引增长型投资者。二者成为市场动荡中资金配置的核心标的。

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山寨币反弹缺乏信心10月暴跌的担忧正在消退‍



去年10月加密货币暴跌后，散户交易者纷纷转向比特币和以太坊，这进一步加剧了山寨币本已艰难的一年。

据Wintermute称，10月份大规模加密货币清算事件令散户交易员惊慌失措，纷纷重返主流加密货币，因为他们对山寨币牛市的希望破灭了。

自2022年左右以来，零售交易者一直是比特币和以太坊等主流币的净卖出方，转而青睐替代币，但这一趋势在2025年出现了逆转，据Wintermute周二发布的《2025年数字资产场外交易市场》报告称。

该公司表示：“10月10日的清算事件和市场暴跌‘标志着一个明显的转折点’，加速了散户资金重新回流比特币和以太坊。”

数据显示，散户投资者当时正积极减持主要货币头寸，但在创纪录的杠杆清理过后，迅速又重新回补了这些头寸。

“这表明，在流动性冲击之后，市场立即采取了防御姿态，同时对传染风险和迫在眉睫的熊市的担忧也在加剧。”

Wintermute报告称，到年底，零售投资者的持仓已与机构投资者趋同，“更注重流动性和韧性，而非外围风险。”



零售业的‘防御性整合’重新转向大型企业。来源：Wintermute

山寨币反弹缺乏信心

重返主流市场阻止了本轮周期的任何山寨币牛市，2025年山寨币表现‘大幅逊色’。

报告指出：“各种叙事不断涌现，但未能持续下去。”

Wintermute补充道：“2025年，平均山寨币上涨持续时间约为19天，较前一年的约60天大幅缩短，这反映出投资者信心减弱，以及更多战术性风险承担行为。”

这并不意味着缺乏叙事，而是市场‘显现出明显的疲态’，涨势迅速消退。

2022年至2024年，山寨币上涨行情通常持续45至60天，期间持续出现的主题包括模因币和人工智能。然而，2025年山寨币上涨行情的中位持续时间仅为20天。

“这导致山寨币的上涨更像是战术 性 交易，而非高信心的趋势。”



2025年，山寨币反弹持续时间不到一半。来源：Wintermute

10月暴跌的担忧正在消退

尽管截至2026年，山寨币尚未出现真正的发展势头，但对10月暴跌的担忧和恐慌情绪已有所缓解，这促使人们重新燃起信心。

本月早些时候，Bitwise首席投资官马特·霍根表示：“我认为我们今年之所以出现反弹，原因之一是投资者已将10月10日抛诸脑后。”

据CoinGecko报道，截至周三，全球总市值已达到今年迄今的最高水平，自1月1日以来上涨了10%，即3000亿美元，达到3.34万亿美元。

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