季度合约是什么？与永续合约的区别及币安交易实操教程

除了常见的永续合约外，许多加密货币交易所也提供季度合约，以满足不同投资人的需求。本文将深入解析：季度合约是什么、如何查看以及有哪些用途，需要的朋友可以参考。

目录

季度合约是什么？季度合约怎么看？季度合约的用途季度合约的风险季度合约跟永续合约差异币安季度合约教学
币安季度合约步骤一：准备好帐户及资金币安季度合约步骤二：挑选标的并下单币安季度合约步骤三：管理合约仓位或平仓币安季度合约手续费
季度合约常见问题解答

这篇文章将深入解析季度合约是什么、怎么看以及有哪些用途，同时我也会比较季度合约跟永续合约的差异，并以币安为例，示范如何在币安交易季度合约。

季度合约是什么？

季度合约（Quarterly Futures Contract）是指每季自动交割结算的合约产品，属于交割合约的一种，目前主要可交易以BTC、ETH 为主的季度合约。

这边举个简单的例子，假设你做多0925 到期的比特币季度合约，代表在9 月25 日下午四点时，这个合约仓位会自动平仓并结算盈亏，平仓价格则是最后一小时的平均价格（以币安为例）。

当然，如果你想要在9 月25 日之前就实现盈亏也是可以的，等于季度合约是「有期限版」的永续合约，且不会有资金费用。

因为同样是合约产品，所以季度合约可以开杠杆，例如币安提供最高50 倍的杠杆，且不会以实务物交割，到期时会直接结算盈亏，无需额外购入对应币种。

季度合约怎么看？





以上图为例，「BTCUSDT 当季0327」代表是U 本位的季度合约，合约标的是比特币的价格，并以USDT 在3 月27 日交割，而「BTCUSD CM 当季0327」则是币本位的比特币季度合约，透过USD 定价比特币，并在3 月27 日以BTC 交割。

具体的交割时间通常是下午四点（UTC+8），也就是3 月27 日下午四点时，所有持有这个季度合约的投资人都会被平仓，并依照当时价格结算盈亏。

季度合约的用途

季度合约的用途主要有两个：买卖赚价差、对冲风险。

买卖赚价差很容易理解，你只要在价格低点时做多季度合约，并在相对高点时平仓，就能够赚到中间的价差。

且因为是合约交易，因此你也可以反过来，在价格相对高点时先做空季度合约，等价格下跌后再平仓，一样可以靠「先卖高再买低」赚中间价差。

不仅如此，季度合约也可以开杠杆，等于就算实际价格只有涨10%，开2 倍杠杆一样可以获得约20% 的利润。

当然，前提是你的判断够精准，知道现在价格的相对高低，并采取适当的做多或做空策略，才能从中赚到钱。

除此之外，季度合约也常被用于短期对冲风险，因为它少了资金费用的风险因子。

举个例子，假设你手上有比特币，而且成本相比现在价格已经获利2,000 美金，但目前行情不明朗，不知道会继续涨还是暴跌，怎么办？

最保守的是你可以卖掉比特币、确保这2,000 美金进入口袋，但万一卖掉之后，比特币再次暴涨一波，可能会哭死。

又或者，你可以继续拿着比特币，但万一之后价格就暴跌，原本赚的2,000 美金一夕亏光，岂不是纸上富贵？

在还没有季度合约的时期，多数人会选择同时在这个价位「做空」相同价值的比特币永续合约，来对冲掉不确定性的风险。

什么意思？简单来说，就是「一手买一手卖」来打平未来的盈亏，确保「锁住」这2,000 美金的获利。

因为若比特币后续上涨，持有的比特币虽然赚更多，但同时做空合约也会亏掉相同的钱。

反之若比特币价格暴跌，虽然持有的比特币亏惨，但做空合约也会赚到同样的钱，所以盈亏会打平。

如此一来，你就可以等行情更明确后，再决定要卖掉比特币，还是把做空合约平仓掉。

但因为持有的是永续合约，因此还有个变因：资金费用。

这个资金费用在特定行情下，要每八小时额外付钱出去，等于在对冲价格风险的同时，还要被定期扣血，增加获利的不确定性。

但如果是季度合约就没这个问题，因为季度合约没有资金费用。

等于你只要确保在季度合约到期前，行情会变明朗、不再需要靠合约对冲风险，就能够放心地靠季度合约来保障赚到的2,000 美金。

如此一来，你只用交易季度合约的手续费成本，就能锁住利润，同时不错过任何大行情。

季度合约的风险

虽然季度合约用途蛮广的，但使用时仍然有风险要留意，包含：爆仓风险、交割时间。

跟一般合约一样，当季度合约亏损接近100% 时，系统就不会让你无止尽的亏下去，而是会让你「强制认赔」。

等于说，你当初投入的本金会几乎全数亏光，连一毛钱也不剩，就算后续价格反转，也都跟你无关。

这在没有杠杆的情况下风险也许还好，但因为季度合约也有最高50 倍的杠杆，等于如果你杠杆拉好拉满，币价波动2% 就会直接跟本金说再见，因此使用前务必评估好自己的承担能力。

除此之外，也要留意季度合约有交割时间，相当于某种程度的强制平仓，也就是时间一到，不管你当下盈亏状态如何，都会直接实现，不让你继续抱着。

而且交割时只看前一小时的平均价格，因此有时市场会很邪恶的故意拉盘或砸盘，导致​​你的盈亏瞬间大幅变动，此风险也不得不防，若担心的话，可以在交割前就自行手动平仓。

季度合约跟永续合约差异

合约功能比较季度合约永续合约交割时间发行日起3 个月不爆仓就不会主动交割资金费率无有杠杆倍数最高50 倍最高150 倍保证金机制币本位、U 本位币本位、U 本位适合族群有交易规划者期现套利、喜欢弹性者

季度合约与永续合约比较表

简单来说，永续合约就像是玩游戏时中毒或被加Buff 一样，随着时间会定期扣血或补血，但只要你还活着，就能继续玩下去。

而季度合约则是只要你没被KO，过程都不会有中毒或Buff 干扰，可以更轻松地游玩，但只要时间一到，就会直接根据你的生命力结算奖励或惩罚，没办法用任何形式来延长。



除此之外，不同季度的合约价格相比永续合约，也可能因市场预期而有差异。

例如截稿当下，同样是比特币的合约，次季的合约价格就比当季合约略高一些，也比永续合约高不少。

之所以有此现象，除了可能是把资金费用的成本算进去外，也可能是受市场对交割日的价格预期影响，因此投资前务必选择适当的标的，不要看到是BTCUSDT 就以为都一样。

了解季度合约的概念后，接着我就来以币安交易所为例，示范如何使用季度合约。

币安季度合约教学

币安季度合约使用步骤如下：

准备好帐户及资金。挑选标的并下单。管理合约仓位或平仓。

请注意，本文出现的币种、价格文字及图示均只用于方便理解，非任何形式的投资建议哦！

币安季度合约步骤一：准备好帐户及资金

首先，你要准备好币安交易所帐户，并在帐户内准备好资金。

如果你还没有注册币安交易所，可以通过下文的注册链接和APP下载地址，结合视频教程，自行注册。

币安官网注册

币安安卓版APP下载

如果想要交易U 本位的季度合约，要准备USDT 当作交易金，交易币本位则要准备你要交易的币种，例如想交易比特币合约就要准备比特币。

币安季度合约步骤二：挑选标的并下单





接着，进到「合约」页面，选择你要进行U 本位还是币本位的季度合约，若合约帐户内还没有资金也可以点中上方的黄色「+」，把资金从现货转到合约帐户。

U 本位是以USDT 结算，目标是赚更多USDT，反之币本位则是赚更多币，新手的话从U 本位开始会比较容易上手，因为成本比较好掌握。

标的部分，可点左上角并找到「交割」选单，里面就是现有的季度合约，可看到主要有BTC、ETH 的当季及次季合约。

选择标的后，设定杠杆、要交易的价格及数量就可以了，操作方式跟永续合约非常像。

要注意的是，季度合约的最小交易数量跟永续合约相同，以BTC 为例一次至少要交易0.001 颗比特币合约，等于说投资金额最少要投入约100 美金，门槛稍微高一些。

补充：以往季度合约有合约乘数及100 USD 等的单位限制，现在富哥实测已经没有啰！操作弹性也变得更高了。

币安季度合约步骤三：管理合约仓位或平仓





下单成功后，订单会先出现在「当前委托」，此时你还可以修改交易价格或取消订单，成交后则会出现在「持有仓位」。

在季度合约的仓位中，比较要注意的是「强平价格」，也就是达到什么价格时，你会被强制亏光本金，若快到强平价格请补充更多资金到合约帐户，或是自己手动平仓认赔止损。

而左上角的「未实现盈亏」是目前获利状态，虽然没计入手续费成本，但可以大概知道你目前是赚是赔，想要把这些盈亏放进口袋就点「平仓」。

若季度合约到期了你还没平仓，则会直接以「现金交割」。

也就是你不用额外准备比特币等标的来交割，系统会自动以最后一小时的移动平均价格来结算盈亏，有点类似时间到了就自动平仓一样。

从操作可以发现，如果你有用过永续合约，季度合约基本上不难，而且还不用顾虑资金费用，管控上更简单些。

币安季度合约手续费



根据小编实测，币安季度合约手续费与永续合约交易手续费相同，Maker 0.02%、Taker 0.05%，买卖各收一次，并可依照VIP 等级获得优惠。

若持续持有季度合约直至交割，则会有结算手续费，币安季度合约的结算手续费跟交割当日的Taker 手续费相同，以目前来说就是0.05%。

季度合约常见问题解答

季度合约要自己手动交割吗？

通常不用，以币安季度合约为例，到期时会自动结算，并根据对应价格来实现盈亏，类似到期时就自动平仓的概念，因此无需额外准备对应币种或手动操作。

持有季度合约有额外成本吗？

没有，除了交易手续费及合约的盈亏状态外，季度合约没有额外的成本，这也是相比永续合约的优势，不过要注意季度合约到期时，无论盈亏状态均会直接实现，因此务必在交易前谨慎评估风险。

最低多少钱可以交易季度合约？

以币安比特币季度合约为例，最小交易单位是0.001 颗比特币，搭配最高50 倍杠杆，等于只要准备0.00002 颗比特币的资金就能交易。

以上就是季度合约是什么？跟永续合约差异？币安交易季度合约的操作教程的详细内容，更多关于季度合约详细介绍的资料请关注链懂其它相关文章！