比特币 ETF 是什么？购买指南、运作原理与风险深度解析

比特币 ETF 就是可以用股票券商下单、投资标的是比特币或比特币相关商品的基金；本文将介绍：1. 比特币 ETF 是什么；2. 目前有哪些比特币 ETF；3. 比特币 ETF 的优点与风险——感兴趣的小伙伴可以了解下。

目录

比特币ETF是什么
比特币现货ETF vs 比特币期货ETF补充：比特币期货ETF需留意折溢价比特币ETF有哪些
投资比特币ETF的优点
比特币ETF的风险
比特币ETF怎么买
是否投资比特币ETF，需依个人策略及资产配置决定

本篇小编将介绍比特币ETF是什么、目前有哪些比特币ETF、及比特币ETF的优点与风险。

由于2024年美国SEC通过比特币现货ETF上市的申请，有许多比特币现货ETF发行，文末也会提供常见比特币ETF清单。



比特币ETF是什么

比特币ETF就是可以用股票券商下单、投资标的是比特币或比特币相关商品的基金。

基本上，只要是追踪比特币价格的ETF都能称为比特币ETF，只是它追踪的可能是「比特币现货价格」或「比特币期货价格」，

最早期由于法规因素，比特币ETF仅能持有比特币期货。 2024年美国SEC通过比特币现货ETF，让ETF能直接持有比特币虚拟货币。

因此比特币ETF又可以分成：比特币现货ETF、比特币期货ETF。

由于比特币现货ETF追踪较精准、持有成本较低，因此目前我们谈到比特币ETF，主要都指「比特币现货ETF」。

比特币现货ETF vs 比特币期货ETF

比特币现货ETF是直接追踪比特币价格比特币期货ETF是追踪比特币期货合约

比特币现货ETF 持有成本较低、追踪误差较小。

比特币现货ETF是由发行商直接购买比特币，所以购买比特币现货ETF的投资人等于是持有比特币本身，绩效基本上是随比特币的价格而变化，但可能会因为少量持有现金、内扣费用等因素，跟比特币价格之间产生追踪误差。

整体而言，比特币现货ETF持有成本会更低，追踪误差较小。

比特币期货ETF，发行商不是去买比特币，而是去追踪比特币的期货合约价格（像由发行商ProShares出的BITO ETF就是追踪芝加哥商品交易所推出的比特币期货合约），

所以购买比特币期货ETF的投资人，拥有的是比特币期货合约，绩效可能会被期货与现货的价格差距（价差）、合约到期转仓成本等影响。

项目比特币现货ETF比特币期货ETF持有比特币有无追踪价格比特币价格比特币期货合约价格流动性较高较低

比特币ETF的目的，是让投资人即使没有自己去买比特币，也可以投资比特币，目前用美股券商下单是比较常见的做法，像是用Firstrade第一证券或IB盈透证券下单。

补充：比特币期货ETF需留意折溢价

比特币期货ETF，虽然提供想投资比特币的人一个更方便的途径，但商品本质还是存在期货型ETF的特性。

这样类型ETF的交易价格和比特币的现货价格，比较之下可能会有显著的折溢价，尤其是商品刚上市原本就更容易有折溢价的情况。

例如比特币期货ETF BITO正式上市前，CME推出的比特币期货合约的溢价高达15%，所以追踪期货合约的BITO交易价格也跟着上涨，比比特币现货价格还高，所以比特币期货合约，和比特币本身的币别表现，可能不见得存在绝对的正相关。

如果长期持有这类溢价很高的ETF，就需要留意持有期间产生的追踪误差，另外，内扣费用可能会比比特币现货ETF还要高。

比特币ETF有哪些

以下列出美国常见的10档比特币现货、期货ETF：

代号发行商类型总资产(百万美元)费用率IBITIShares现货ETF$43,8970.12%FBTCFidelity现货ETF$15,1100.25%GBTCGrayscale现货ETF$14,6711.50%ARKBARK现货ETF$3,6180.21%BITBBitwise现货ETF$2,8880.20%BITOProShares期货ETF$1,9850.95%HODLVanEck现货ETF$1,1080.25%BRRRCoinshares现货ETF$4390.25%EZBCFranklin Templeton现货ETF$3870.19%BTCOInvesco PowerShares现货ETF$3870.39%

持有比特币现货ETF vs 持有比特币现货

两者长期在损益上的幅度是高度相似的，主要差别就是看自己是否较常交易加密货币现货。

适合持有比特币现货的人：

有加密货币帐户想交易其他加密货币想24小时交易

提醒：从加密货币换成法币(例如美元、欧元等)流程较长。

适合持有比特币ETF的人：

有美股券商帐户想换成法币时很方便想在美国开盘时间交易

提醒：持有ETF需支付管理费(不是另外支付，是从持有的基金净值扣)，另外也较难买卖其他加密货币，也难参与各种加密货币质押或其他应用。

投资比特币ETF的优点

1. 现有股票券商软体就可交易：

能直接用买卖股票的券商软体下单，不用自己去加密货币交易所开一个帐户。

2. 交易及管理方便：

不用自己去加密币交易所交易，也不用管理自己的加密货币钱包。

3. 比特币反向ETF：

举例来说，SBIT就是做空比特币的反向ETF，可以像一般买股票一样直接下单。如果不用比特币ETF做空，就只能透过加密货币合约交易去放空，以币安交易所举例，需要透过U本位、币本位合约交易。

比特币ETF的风险

1. 新上市ETF折溢价明显：

新上市的ETF通常有较多人交易，但折溢价情况也可能会特别明显，较容易买贵(折溢价= ETF净值与市价的距离)。

2. 涨跌波动大：

比特币是相对较新的投资市场，涨跌波动幅度较大，甚至会常看到一天正负10%以上的波动，也可能在没有任何事先迹象的情况下大幅下跌。

3. 可能不是100%持有比特币：

有些比特币现货ETF会持有少量的现金，另外，比特币期货ETF并没有持有比特币，而是持有比特币的期货合约，和比特币本身的币别表现可能并不存在正相关的连结。

4. 流动性相较股票型ETF低：

无论是比特币现货ETF还是期货ETF，比特币期货ETF则是仍在起步阶段，投资人们或许仍在熟悉，多半会处于观望阶段，因此可能会出现流动性不足的情况（代表你会比较难找到进行交易的对象）。

5. 比特币期货ETF需小心转仓成本：

比特币期货ETF因为追踪的是比特币期货合约，而期货合约会有到期日，所以当比特币期货合约即将到期时，比特币期货ETF就要执行期货转仓。

简单来说，就是它会出售即将到期的合约，然后购买较晚到期日的比特币期货合约，而这一买一卖间就会产生交易成本跟损益。

比特币ETF怎么买

要买比特币ETF，现在常见的做法是用海外券商交易，比照一般股票下单即可。以下以美股券商Firstrade示范：



补充：目前用台股券商复委托是无法购买美国比特币相关ETF (有些券商现在只限卖出，无法买进)，有需要可以和自己的券商确认。

是否投资比特币ETF，需依个人策略及资产配置决定

在比特币ETF中，比特币现货ETF是持有成本相对比较低的一种工具（当然你是熟悉比特币的人也可以直接持有比特币现货），比特币期货ETF对持有来说，就是一个相对比较没有优势的工具。

不过就比特币ETF而言，理解加密货币这项商品本身就不是个太容易入门的领域，因此市场先生认为适合交易比特币ETF的情况有：

没心力研究、但对比特币投资有兴趣的人。不想持有加密货币现货，只想持有法币(如台币、美元)，资金流动性需求较高的人。

但或许比特币ETF最重要的价值，在于ETF比起加密货币投资，更容易被多数的投资人理解，因此对于想投资加密货币市场的人，可以用相对熟悉的金融工具来进行。

到此这篇关于比特币ETF是什么?如何购买?一文详解比特币ETF运作原理和风险分析的文章就介绍到这了,更多相关比特币ETF内容请搜索链懂以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持链懂！