David Bailey深度分析：投资者越来越善于识别糟糕的比特币（BTC）财库

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比特币财库必须有需求和"优势"才能启动关于比特币财库是否存在泡沫的辩论



一位比特币财库高管表示，随着对比特币囤积公司的"狂热"开始消退，投资者对比特币财库公司变得更加挑剔。

目前全球共有205家公开上市的比特币财库公司。但它们的光环已开始暗淡，几家采用这一策略的公司在近几个月里看到其市场净资产价值（mNAV）暴跌。

"市场变得更加成熟，正在学习如何评估财库公司的差异化因素，"正在领导公司比特币积累策略的KindlyMD首席执行官David Bailey在周四接受CNBC采访时表示。

比特币财库必须有需求和"优势"才能启动

Bailey表示，除非公司采用真正独特的方法，否则几乎没有理由启动。"这就像是，优势是什么？为什么需要你？"Bailey说。

"每当市场出现狂热时，你会看到好公司出现，也会看到不太好的公司出现，"他说。



比特币在过去7天内下跌9.90%。来源：CoinMarketCap

Bailey表示，新的比特币财库公司完全照搬市场上现有公开公司剧本的时代已经结束。

"市场能够承受做完全相同事情的公司数量是有限的，"他说。

他概述了这些公司脱颖而出的几种方式，从开拓未开发的国际市场到专注于特定资产类别，比如Michael Saylor进军信贷市场的策略，甚至收购和整合产生稳定收入的运营企业。

Bailey的比特币公司Nakamoto Holdings于8月14日完成与医疗保健公司KindlyMD的合并，形成一家公开交易的比特币财库工具，计划积累100万枚BTC。



KindlyMD的股价在过去6个月内下跌近57%。来源：Google Finance

KindlyMD股票在最近几周出现剧烈波动，在9月15日单日暴跌55%至1.22美元，此前Bailey警告短期交易者该股票可能面临更高的"价格波动性"。

"我们预计股价波动性可能在一段时间内增加，"Bailey在股东信中表示。

截至发稿时，根据Google Finance数据，KindlyMD的股价为0.76美元。

关于比特币财库是否存在泡沫的辩论

他表示，市场将在不久的将来看到最强的比特币财库公司进入"下一阶段"，这将使该行业处于"健康状态"。

根据BitcoinTreasuries.NET数据，截至发稿时，公开比特币财库总计持有1138亿美元。

然而，几家比特币财库在近几个月里看到其mNAV暴跌。

9月15日，渣打银行警告称，几家数字资产财库mNAV的崩溃现在使较小公司面临更多风险。

"我们认为市场饱和是近期mNAV压缩的主要驱动因素，"渣打银行表示。

风投 公司Breed表示，只有少数比特币财库公司能够经受住时间考验，避免影响接近mNAV交易的BTC持有公司的恶性"死亡螺旋"。

Glassnode首席分析师James Check在7月4日表示，他的"直觉是比特币财库策略的寿命比大多数人预期的要短得多"。

"对于许多新进入者来说，可能已经结束了，"Check补充道。

与此同时，TON Strategy首席执行官Veronika Kapustina表示，虽然所有指标都表明这是一个泡沫，但它呈现了"金融的一个新细分市场"。

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