超越一切的 IPO：揭秘史上最大规模上市与投资机会

继挑战万有引力之后，SpaceX 将挑战供需规律。公司计划通过首次公开募股（IPO）汲取 800 亿美元资金，奠定史上最大规模 IPO。

之前以Uber、爱彼迎、保时捷、ARM、Cerebras为代表的行业新贵其IPO规模均小于100亿美元，只有油霸的IPO超过了200亿美元——沙特阿拉伯石油公司（沙特阿美）在2019年创下260亿美元的IPO记录，如今只能仰视来自太空的灭霸。

SpaceX于当地时间周三正式提交了IPO申请并首次公开财务状况细节，2025全年营收187亿美元，今年首季营收47亿美元，其中33亿美元来自星链业务；与SpaceX合并不久的xAI人工智能业务第一季营收8.18亿美元，主要来自广告与订阅服务。

为了拉扯不成器的xAI，扶弟魔SpaceX所付出的代价是：继25年录得49亿美元亏损之后，今年首季继续亏损43亿美元——小小亏损不足惧，我们的使命是星辰大海，SpaceX在招股文件这样向投资者描述公司使命。

“我们的使命是构建必要的系统和技术，使生命能在多行星上繁衍，理解宇宙真正本质，并将意识之光延伸至星辰大海。为此，我们打造了地球上（乃至地球之外）最具雄心、垂直整合程度最高的创新引擎，拥有无与伦比的能力，能够快速制造和发射连接世界的太空通信系统，利用太阳能驱动探索真理的人工智能，推动科学发现，并在月球以及其它星球建立基地与城市”，SpaceX为投资者画了一个史无前例的大饼，招股书声称公司可攫取的市场规模高达28.5万亿美元，奠定人类历史上最大的总潜在市场 (TAM)。

马斯克在2002年创立SpaceX，比小扎的脸书还早了2年，这么多年来一直是马斯克的私人公司，因此外人无法窥知公司运营状况。某些前员工表示，他们没想到SpaceX会公开上市，马斯克一向与监管机构不对付，担任特斯拉首席执行官期间多次与监管机构发生冲突。很难想象马斯克会容忍业务更复杂，私人气息更浓的SpaceX甘愿接受证券交易委员与金融监管局指手画脚。

预计上市后的SpaceX仍由马斯克领导，他继续担任SpaceX首席执行官兼董事长并牢牢掌握投票权。公司将于下月初展开路演，六月中旬上市，开盘后的体量将达到1.5万亿美元左右，股票代码SPCX。

此外，Anthropic与Open AI也计划年内启动IPO，前者的估值可能后来居上，力压老牌AI企业Open AI。

Anthropic预期下月营收飙升130%达109亿美元，首次实现盈利，令那些将AI热潮视为泡沫的人士大跌眼镜，这也意味着PC爹爹的痛苦还要持续一、两年。

同时，英伟达季度营收同比增长85%达816亿美元，季度净利润583亿美元，是去年同期的三倍多，比预期高了36.5%，诸多利好推动公司股价上涨20%，使其成为目前市值最高的上市公司。