Strategy现金注入950枚BTC，总持仓回升至84.6万枚

比特币财库公司Strategy（MSTR）重新启动买币。根据公司9月21日提交给美国证券交易委员会（SEC）的最新8-K文件，Strategy在9月14日至20日期间，以约,700,000现金购入950枚比特币，平均成本约,670，使总持仓升至846,000 BTC。

这是Strategy 自8 月底以来首度再度增加比特币部位。公司此前于8 月31 日披露购入4,603 BTC，之后连续两个完整星期没有新增买币；若以两次公告日期计算，则相隔约三周。

这次不同：没有卖MSTR 筹钱，而是直接动用现金

这次950 BTC 并非透过新一轮普通股ATM 增发筹资。 SEC 文件明确显示，Strategy 在9 月14 日至20 日期间没有出售任何ATM 计画下的股票，买币资金来自公司的「USD Cash」。 Strategy 这次不是走过去常见的「发股→募资→买BTC」路线，而是直接使用既有美元流动性增加比特币曝险。

Strategy 同期还花费约1.74 亿美元回购177.1 万股STRC 优先股，金额甚至超过本轮买币支出的两倍。公司截至9 月20 日仍持有约50.4 亿美元USD Reserve 及10.5 亿美元USD Cash 。这显示Strategy 现阶段的资本配置已不再只是单向买进比特币，而是在BTC 、美元储备与优先股回购之间动态调配资金。

84.6 万枚BTC，平均成本升至75,416 美元

加入最新950 枚后，Strategy 持有的846,000 BTC 累计投入约638 亿美元，整体平均成本为75,416 美元。持仓量相当于比特币2,100 万枚供应上限的约4.03% 。

CoinGecko 最新报价显示，比特币目前约在8.55 万美元附近交易，仍高于Strategy 整体持仓成本约一成以上；最新一批79,670 美元的买入价也已处于帐面获利区间。以目前币价粗略估算，846,000 BTC 市值约达723 亿美元，相对638 亿美元累计成本，帐面价差约85 亿美元。

真正讯号：Strategy 重新愿意在8 万美元附近加仓

这次买进规模并不算大。相比8 月底一次购入4,603 BTC，本轮950 枚缩水约八成；真正值得注意的不是「买了多少」，而是Strategy 重新愿意动用现金，在接近8 万美元的位置增加BTC 部位。

市场也迅速反应。 9 月21 日比特币一度重新突破8.5 万至8.6 万美元，Strategy 股价同日收报约166.21 美元，上涨7.98%；Reuters 亦指出，比特币当日大涨带动包括Strategy 在内的加密概念股走强。

这次950 枚BTC 更像是一个资本配置讯号：在经历数周以现金储备及STRC 回购为主后，Strategy 开始再次把部分美元资产转回比特币。接下来市场可留意两个重点：Strategy 是否在未来几周持续以现金买币，以及BTC 若站稳8.5 万美元以上，公司是否重新加速ATM 募资与比特币累积。