Galaxy以1亿美元sUSDS充实企业财库，纳入14亿美元贷款平台抵押品

数字资产金融公司Galaxy Digital进一步将企业财库搬上链，宣布以自有资产负债表资金购入1亿美元Sky Protocol收益型代币sUSDS，并将其列为机构借贷业务的合资格抵押品。

Galaxy 客户未来可抵押sUSDS 取得贷款，同时在贷款存续期间，继续就完整抵押部位累积Sky Savings Rate 。 Galaxy 的机构交易平台服务超过1,600 个交易对手，其2026 年第二季平均贷款帐簿约14 亿美元。

不是单纯「持有稳定币」，而是把现金管理变成链上收益策略

Sky 官方资料显示，sUSDS 目前提供约3.6% 年化收益率，总供应约44.7 亿；其收益来自Sky Protocol 整体盈余，并由SKY 代币治理决定。若3.6% 利率全年维持不变，Galaxy 的1 亿美元配置理论上可产生约360 万美元年化收益。

不过，该收益率可以被治理投票调高、调低甚至取消。 sUSDS 亦涉及USDS 脱钩、智能合约、治理及协议资产负债表风险，不能等同受存款保险保障的银行存款或固定收益证券。

Galaxy 截至6 月30 日持有近25 亿美元现金与稳定币，因此本次1 亿美元配置约占相关流动资产4% 。这是一笔具有象征意义的机构配置，但尚不足以代表Galaxy 已把大部分企业现金全面链上化。

抵押后仍能赚收益，提高资本效率

传统抵押贷款通常要求借款人锁定资产；sUSDS 则可在抵押期间继续累积收益，相当于以会产生现金流的资产取得融资。对机构借款人而言，这部分收益可以抵销部分借款成本。

但最终是否划算，仍取决于Galaxy 收取的贷款利率、抵押折扣、贷款价值比及追缴条件，唯相关商业条款与目前实际的sUSDS 抵押贷款规模均未公布。

Galaxy 与Sky 生态早已有更深入的融资关系，Sky 旗下Grove 向Galaxy 提供5 亿美元仓储融资额度，支援加密资产抵押的机构贷款；Galaxy 亦透过Spark 取得链上融资，支援其Galaxy Onchain Financing Rate 产品。

此外，Galaxy 还购入了数量及成本均未披露的SKY 治理代币，显示合作不只限于财库管理，亦涵盖治理代币投资与链上信贷资金来源。

截至北京时间9 月24 日上午，SKY 约报0.071 美元、日跌1.86%；Galaxy 股价最新报25.79 美元、跌约5.08% 。同期比特币约报84,151 美元、跌2.81%，以太币约2,688 美元、跌2.61%，反映整体风险资产同步回落。