ASML四分之一营收依赖中国，美国推动盟友全面断供分析

10月16日消息，ASML发布了2026年第三季度财报，净系统销售额为84亿欧元（约631亿元人民币），较上季度的66亿欧元（约496亿元人民币）有显著回升。财报显示，总收入达到117亿欧元（约879亿元人民币），毛利率为57.5%，净利润为50亿欧元（约375亿元人民币）。

区域结构是这份财报里最值得看的一块，按发货地计算，中国台湾以32%排在第一，韩国31%紧随其后，中国以23%位列第三，美国占13%。

上一个季度中国的占比还只有14%，一个季度涨了9个百分点。

技术结构上，这季度EUV（极紫外光刻）占净系统销售额的49%，ArFi（浸没式ArF）占39%，KrF占5%。终端应用里逻辑芯片占54%，内存占46%。光刻单元出货量上，ArFi卖了40台，KrF 35台，i线19台，极紫外光刻17台，ArFi干式10台。

中国占比暴涨的原因，外界普遍认为是囤货，存储和闪存厂商在抢在供应链被彻底切断之前，把未来三年要用的光刻机一次性买够。

此前的报道提到，长鑫存储（CXMT）和长江存储（YMTC）已经从ASML锁定了足够的DUV（深紫外光刻）设备，用来支撑未来三年的扩产计划，即便之后被断供也能撑一阵。

这里要说明白中国客户买的是什么，EUV因为技术门槛和水印机制，一直对中国客户禁售，中国这边能拿到的只有更老一代的DUV设备。

DUV同样能做出先进制程，只是单台曝光次数更多、生产速度慢一些、成本更高。

风险也正落在这个地方，美国政府正在施压荷兰，要求全面停止对华设备出口。

美国国会两党议员提出了一项名为《硬件技术管制多边对齐法案》（MATCH Act）的法案，内容是要求盟友国跟着一起禁售，连DUV这类老机器也不放过。

如果这项法案落地，对ASML意味着接近四分之一的营收来源可能消失，这个数字不是估算，是财报里已经占到的实际份额。